近期，江蘇省屬國有企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，多家省屬集團(tuán)相繼發(fā)行債券，且融資成本整體處于歷史低位，省屬國企債券發(fā)行票面利率已全面進(jìn)入“1%時(shí)代”。

　　發(fā)行利率邁入“1%時(shí)代”

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，4月27日，江蘇省國信集團(tuán)正式發(fā)行“26蘇國信MTN008(并購)”中期票據(jù)，票面利率1.61%，發(fā)行規(guī)模4億元，同時(shí)該集團(tuán)正在發(fā)行2026年度第九期中期票據(jù)，持續(xù)拓展直接融資渠道。5月18日，江蘇省港口集團(tuán)“26江蘇港口SCP003”超短期融資券上市，票面利率低至1.39%，規(guī)模6億元，進(jìn)一步鞏固了港口一體化發(fā)展的資金基礎(chǔ)。江蘇省鐵路集團(tuán)同樣動(dòng)作頻頻，其債務(wù)融資工具已獲準(zhǔn)注冊(cè)，年內(nèi)累計(jì)發(fā)行4只債券，總金額達(dá)40億元。

　　三家AAA主體信用評(píng)級(jí)企業(yè)——省國信集團(tuán)、省鐵路集團(tuán)、省港口集團(tuán)，近期債券發(fā)行票面利率介于1.35%至1.61%之間，充分彰顯了市場(chǎng)對(duì)江蘇省級(jí)國企信用的高度認(rèn)可。除省級(jí)國企外，省內(nèi)地方國企同樣亮點(diǎn)頻現(xiàn)。泰州城投集團(tuán)超短期融資券票面利率低至1.45%，宿遷經(jīng)開集團(tuán)中票以1.84%創(chuàng)全省同評(píng)級(jí)同類型最低，蘇創(chuàng)投科創(chuàng)債以1.74%創(chuàng)江蘇省5年期公司債票面利率新低，彰顯了資本市場(chǎng)對(duì)江蘇各級(jí)國企整體信用水平的充分認(rèn)可。

　　利率中樞下移與國企信用優(yōu)勢(shì)共振

　　國企融資成本探出新低的背后，有宏觀和微觀兩個(gè)層面的支撐。

　　在宏觀層面，當(dāng)前利率中樞整體下移。今年以來，央行先后下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)普遍預(yù)期全年仍有進(jìn)一步降息空間。城投債整體發(fā)行利率已從高位回落至2.23%左右，資金面的持續(xù)寬松為國企低成本發(fā)債提供了有利的外部環(huán)境。

　　在微觀層面，市場(chǎng)對(duì)江蘇省屬國企的經(jīng)營穩(wěn)健性和信用資質(zhì)給予了更高定價(jià)。分析人士指出，多家省屬國企以較低成本成功發(fā)債，既體現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)江蘇經(jīng)濟(jì)基本面和國企改革成效的信心，也為全省重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供了低成本、可持續(xù)的資金支持，有利于服務(wù)全省高質(zhì)量發(fā)展大局。

　　低成本資金助力高質(zhì)量發(fā)展

　　融資成本屢探新低的直接意義，在于顯著降低了國企的財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)，使企業(yè)能夠騰挪出更多資金投向核心領(lǐng)域。省鐵路集團(tuán)年內(nèi)已通過發(fā)債募集40億元，為“軌道上的江蘇”建設(shè)注入強(qiáng)勁資金動(dòng)力；省港口集團(tuán)持續(xù)以低利率超短期融資券保障港口一體化運(yùn)營；省國信集團(tuán)則運(yùn)用并購票據(jù)等創(chuàng)新工具推進(jìn)戰(zhàn)略性布局。

　　多筆新發(fā)行債券獲得高倍認(rèn)購，也表明市場(chǎng)對(duì)江蘇國企信用和償付能力的持續(xù)看好。泰州城投超短期融資券全場(chǎng)認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)5.81倍，宿遷經(jīng)開集團(tuán)中票認(rèn)購倍數(shù)達(dá)3.44倍，充分反映出投資機(jī)構(gòu)對(duì)江蘇各級(jí)國企債券的追捧熱度。

　　在“十五五”開局之年，江蘇省屬國企以歷史低位的融資成本筑牢資金底座，為全省高質(zhì)量發(fā)展大局提供持續(xù)動(dòng)能。